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大事件]ST大唐:银信资产评估有限公司关于上海证券交易所《关于大唐电信科技股份有限公司重大资产出售草案信息披露的问询函

2019-01-09 23:53

  函【 2018】2736号《关于大唐电信科技股份有限公司重大资产出售草案信息披

  纲要》,随着“宽带中国”、“智慧城市”、“大数据”、“4G、5G”等加速发展,通

  成都线缆进入较晚,尚在起步阶段,面临来自该市场先进入企业的较大竞争压力。

  产品结构,主动缩小同轴电缆和光缆业务规模,大力开拓数字缆和电力电缆市场。

  泄电缆陆续投入市场,2018年数字电缆扩产到50万箱,预计未来年度收入在2019

  产品结构,主动缩小同轴电缆和光缆业务规模,大力开拓数字缆和电力电缆市场。

  泄电缆陆续投入市场,2018年数字电缆扩产到50万箱,预计未来年度收入在2019

  注:上述各年度的营业收入增长率和销售毛利率均系五个可比上市公司当期对应指标的

  上述五个可比上市公司近三年营运收入平均增长率达 27.09%,说明行业市

  场需求空间较大。本次收益法评估预测标的公司未来收入增长率最高为 13.00%,

  限,本次估值市盈率低于近期可比交易符合企业未来业务发展趋势,具有合理性。

  鉴于标的公司按 WIND行业划分属于通信设备的细分行业,根据 WIND和

  根据上表,本次标的资产交易价格的市盈率为 6.45,低于近期可比交易的平

  均水平;标的资产交易价格的市净率为 1.21,接近近期可比交易的平均水平 1.45。

  2、可比交易中部分市盈率较高的标的资产由于其自身特殊情况导致市盈率较高,

  反映该类交易的定价情况。以数知科技出售军通通信 35.20%股权为例,交易价

  格由“交易双方依据标的公司 2015年经审计数据净资产情况,由双方友好协商

  确定”,交易定价最终确定为标的公司经审计净资产的 1.16倍;但由于标的公司

  2015年净利润较低,仅为 203.09万元,导致标的资产市盈率高达 76.32倍。因

  从市净率角度来看,标的公司本次评估市净率为 1.21,与上述可比交易的平

  根据大唐电信与烽火通信于 2011年 12月 2日签订的《股权转让协议》,双

  成都线缆将其拥有的一项专利许可给大唐电信无偿独占使用,有效期为 2015年

  对标的公司估值,未将被许可使用的商标纳入本次评估范围,因此双方相关商号、

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